Вот почему мы избегаем акций Rolls-Royce

Покупаю ли я акции Rolls-Royce?
https://finmama.ru/assets/finmama.ru/catalog_images/vot-pochemu-myi-izbegaem-akczij-rolls-royce.jpeg
Новости - инвестиции

Акции Rolls-Royce (LSE: RR) в последнее время не очень хорошо продвигаются. На момент написания статьи стоимость акций производителя двигателей составляла 107 пенсов. Это намного ниже их допандемической цены в 235 пенсов и более чем на 75% ниже их максимума в 436 пенсов в 2014 году.

Что случилось?

Последствия пандемии в первую очередь ответственны за недавнюю низкую доходность акций Rolls-Royce. Глобальная блокировка привела к рекордно низкому уровню воздушного движения. В свою очередь, это привело к резкому снижению спроса на авиационные двигатели. Это серьезно повредило Rolls-Royce, поскольку двигатели для коммерческих и бизнес-самолетов являются ее крупнейшим источником дохода. Такое снижение спроса отразилось на плохих показателях бизнес-сегмента гражданской авиации и космонавтики, который принес всего 5,1 млрд фунтов стерлингов в 2020 году по сравнению с 8,1 млрд фунтов стерлингов годом ранее.

В целом выручка в 2020 году снизилась на 29% в годовом исчислении с 16,5 млрд фунтов стерлингов до 11,8 млрд фунтов стерлингов. Эти результаты отразились на чистой прибыли: Rolls-Royce зафиксировал убыток в размере 3,4 млрд фунтов стерлингов и массовый отток свободных денежных средств в размере 4,2 млрд фунтов стерлингов.

Свет в конце туннеля?

Однако есть и положительные новости. В прошлом году компания объявила о реструктуризации компании с целью сэкономить 1,3 млрд фунтов стерлингов. Это должно помочь компании сократить убытки в ближайшей перспективе . Он также привлек 7,3 миллиарда фунтов стерлингов за счет продажи новых акций и выпуска дополнительных долговых обязательств. Тем самым компания увеличила свою позицию ликвидности, что значительно снизило вероятность краткосрочного финансового кризиса.

Есть также причины с оптимизмом смотреть на восстановление в будущем . По мере того, как мир становится все более вакцинированным, конец пандемии приближается. Когда он, наконец, закончится, воздушное движение должно восстановиться до уровня, предшествующего пандемии, что должно повысить спрос на двигатели Rolls-Royce. При таком раскладе Rolls-Royce должен сильно восстановиться. Действительно, менеджмент оптимистичен в своих взглядах. По их оценкам, компания будет иметь положительный свободный денежный поток ко второй половине этого года и нацелена на положительный приток свободных денежных средств в размере 750 млн фунтов стерлингов в 2022 году.

Покупаю ли я акции Rolls-Royce?

Несмотря на эти положительные факторы, я не буду добавлять акции Rolls-Royce в свой портфель. Это по ряду причин.

Во-первых, восстановление спроса на авиационные двигатели может занять годы. Евроконтроль, орган управления воздушным движением, прогнозирует, что объем воздушного движения не выйдет на уровень, предшествующий пандемии, не раньше 2024 года. Такое медленное восстановление означает, что спрос на двигатели Rolls-Royce, вероятно, еще какое-то время останется на низком уровне.

Во-вторых, пандемия поставила компанию в гораздо худшее положение, чем было раньше. Чтобы профинансировать огромное сжигание наличных денег, компании пришлось выпустить большой долг. В настоящее время чистый долг компании (общий долг за вычетом денежных средств) составляет 3,6 млрд фунтов стерлингов. Это очень важно для компании, которая в настоящее время теряет деньги.

Наконец, компания уже боролась с пандемией. Об этом свидетельствует тот факт, что компании не удалось получить прибыль в течение трех из пяти лет, предшествовавших пандемии. Это не вселяет во меня уверенности в долгосрочном будущем компании. По этим причинам я не собираюсь в ближайшее время покупать акции Rolls-Royce.

Читайте так же :

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку

Оставьте нам свой email, чтобы получать автоматические оповещения о самых интересных публикациях недели.

Комментировать