Пять вещей, которые вам нужно знать о рынках сегодня

Падение стоимости американской валюты продолжается, при этом индекс доллара США Bloomberg сегодня утром упал до двухлетнего минимума , более чем на 10% ниже мартовских максимумов. И передышки не видно. Хедж-фонды переключились на чистое медвежье позиционирование, в то время как неопределенность омрачает экономические перспективы США из-за пандемии , выборов и приостановки переговоров по стимулированию экономики. Как обычно, при резком падении мировой резервной валюты цены на полезные товары и золото растут.

Падение цен

Потребительские цены в еврозоне упали впервые за четыре года в августе, согласно оценке экстренной инфляции Евростата, опубликованной сегодня утром. Уровень составил минус 0,2% в годовом исчислении , при этом базовая инфляция упала до рекордно низкого уровня. Отдельные отчеты показали, что уровень безработицы в зоне с единой валютой вырос в июле, в то время как данные PMI в производственном секторе показали, что предприятия сокращают рабочие места и сокращают запасы, поскольку промышленность остается в состоянии медленного восстановления.

Золото по-прежнему сияет ярко

В прошлом месяце цены на золото достигли новых максимумов, чему способствовали рекордно низкие процентные ставки во многих регионах, опасения по поводу инфляции и растущий государственный долг. Тем не менее модель оценки PIMCO показывает, что золото остается привлекательной оценкой даже на этих уровнях. Читать дальше .

Сплиттеры

Apple Inc. попросила поставщиков построить не менее 75 миллионов iPhone 5G до конца этого года в знак того, что спрос на флагманский продукт компании сохраняется во время мировой рецессии. Акции поставщиков Apple выросли на новостях о заказе. Собственные акции Apple к закрытию вчерашнего дня выросли на 3,4%, но не из-за корпоративных новостей, а после того, как дробление акций 4: 1 снизило номинальную стоимость каждой акции . Эффект « удешевления » был гораздо более заметен в акциях Tesla Inc., которые выросли на 13% после хорошо обозначенного дробления компании 5: 1.

Рынки растут

Ралли на мировых рынках акций, в результате которого индекс S&P 500 увеличивался в течение пяти месяцев подряд, продолжается в начале сентября. За ночь индекс MSCI Asia Pacific прибавил 0,3%, в то время как японский индекс Topix упал на 0,2% из-за угасания некоторой эйфории Баффета . В Европе индекс Stoxx 600 вырос на 0,1% в 5:50 по восточному времени, а лондонский индекс FTSE 100 доказал, что трейдеры возвращаются туда после вчерашнего праздника. Фьючерсы на S&P 500 показали еще один рост на открытии, и доходность 10-летних казначейских облигаций составила 0,723%.

Скоро ...

Окончательное значение производственного PMI от Markit за август в США ожидается в 9:45, а индекс деловой активности ISM за месяц - в 10:00. Расходы на строительство в июле также совпадают. Губернатор Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард выступит позже. Сегодня будут опубликованы данные о продажах автомобилей в США за август. Сегодня на праймериз в Массачусетсе идет борьба между кандидатами, которых поддерживает спикер палаты представителей Нэнси Пелоси или представитель Александрия Окасио-Кортес.

Это то, что привлекло наше внимание за последние 24 часа.

Запасы лучший августа в 34 лет был большой для рынка обноски.
JPMorgan заявляет, что инвесторам следует подготовиться к увеличению шансов на победу Трампа.
Facebook заявляет, что может блокировать контент, чтобы избежать нормативного риска.
Ключевая ставка краткосрочного финансирования в Европе упала до рекордно низкого уровня.
Установлено зондирование Wirecard, чтобы привлечь внимание к наблюдателям за финансами.
Целевой фонд $ 12000000000 собирается вскрывать для британских подростков.
Электросеть без проводов .

Поскольку на этой неделе мы все еще говорим о ФРС, мы хотел вернуться к тому, что немного затронули в последнее время, о проблеме «пропуска» целевого показателя инфляции. Как уже всем известно, инфляция за последние несколько лет в основном оказалась ниже целевого показателя ФРС в 2%. И теперь, когда ФРС заявила, что будет терпеть периоды инфляции, даже более высокой, было много разговоров и статей о том, «смогут ли они ударить по ней»? Позволит ли новый подход ФРС удерживать инфляцию до 2% на постоянной основе? Есть ли у центрального банка все необходимые инструменты для повышения инфляции?

Но все эти вопросы упускают из виду. Невыполнение целевого показателя инфляции на самом деле не проблема. И это даже не та проблема, которую ФРС действительно пытается решить. Как вчера заметил Дэвид Бекворт, старший научный сотрудник Центра Меркатус , суть нового подхода к таргетированию средней инфляции - это предотвращение ошибок. В частности, цель состоит в том, чтобы избежать ошибки сдерживания восстановления рынка труда из-за неуместных опасений, что инфляция вот-вот начнется. Оглядываясь назад на повышение ставок, начавшееся в 2015 году и в цикле 2018 года, проблема заключалась не в том, что инфляция была низкой, проблема в том, что повышение ставок (теоретически) замедлило рынок труда, чтобы убить инфляционного жупела, которого там не было.

Другими словами, нет ничего плохого в инфляции ниже целевой, если вы не делаете ничего, чтобы замедлить рынок труда. Если окажется, что каждый, кто хочет получить работу, легко может ее получить (полную занятость), и инфляции по-прежнему нет, тогда это прекрасно. Бесплатный ланч! В этом сценарии пропустить целевой показатель инфляции - не преступление. Главное помнить, что ФРС исходит из предпосылки, что существует противоречие между силой рынка труда и инфляцией. Если инфляция низкая, это может быть сигналом о том, что рынок труда без надобности охладился. Но если рынок труда горячий, а инфляция низкая, это замечательно.

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку

Оставьте нам свой email, чтобы получать автоматические оповещения о самых интересных публикациях недели.