Китайская экспортная машина оживает

В прошлом году экспортная машина Китая находилась под давлением со всех сторон. Торговая война с США давила на спрос, и конкуренция со стороны других промышленных центров накалялась.

Перенесемся в середину 2020 года, и, во многом благодаря пандемии, которая возникла внутри его границ, доминирование Китая в мировом экспорте превзошло уровни, наблюдавшиеся в любой другой год.

Тот же коронавирус, который поразил мировую торговлю, увеличил аппетит к товарам, произведенным в Китае, таким как электроника и медицинское оборудование. Этот бум экспорта поддерживает скорейшее восстановление страны, поскольку другие крупные экономики терпят неудачу, поднимая вопрос о том, переживут ли недавние торговые преимущества Китая пандемию.

Данные Oxford Economics и Haver Analytics показывают, что, хотя общие объемы снизились, доля Китая в мировом экспорте по сравнению с другими крупными экспортерами подскочила до более чем 18 процентов в апреле, а затем несколько снизилась до 15,9 процента в июле.

«Еще рано сбрасывать со счетов роль Китая в глобальных цепочках поставок», - сказал Луис Куиджс из Oxford Economics, указав на «фундаментальную конкурентоспособность» азиатских экономик.

Он добавил, что эффект доли рынка был частично временным, но предположил, что «произойдет некий постоянный сдвиг... и это должно принести пользу некоторым странам".

Отчасти результат снижения активности в других странах, недавний успех Китая также является результатом более широкой устойчивости экспорта в Восточной Азии, подпитываемой сдвигом глобального спроса на продукты, подходящие для мира, работающего из дома.

Экспорт Тайваня, большую часть которого составляют компоненты электроники, информационные технологии и средства связи, в августе достиг самого высокого уровня за всю историю. В Южной Корее экспорт продукции информационных и коммуникационных технологий увеличивался в годовом исчислении в каждый из последних трех месяцев после резкого падения в апреле. 

Такие страны выиграли от гораздо меньшего количества зарегистрированных случаев заражения коронавирусом со второго квартала. Ограничения на изоляцию в Китае уже были ослаблены в апреле, когда другие страны погрузились в хаос из-за распространения пандемии. Количество новых случаев заболевания в Китае, Тайване и Южной Корее остается ниже, чем в США и Европе. 

Это открыло путь для достаточной производственной деятельности, чтобы воспользоваться сдвигом в глобальных моделях потребления. Помимо стремительного роста экспорта электроники, наблюдаемого также в Тайване и Южной Корее, за первые семь месяцев года резко вырос китайский экспорт медицинского оборудования . Положительное сальдо торгового баланса Китая с США в августе достигло 34,2 млрд долларов - самого высокого уровня с ноября 2018 года.

Трин Нгуен, старший экономист Natixis, указывает на «глобальную бифуркацию результатов». Это отражено в Южной Корее, где электроника и медицинские потребительские товары показали хорошие результаты, но «тяжелая промышленность», такая как судоходство и автомобили, испытывает трудности. В Японии экспорт в августе падает шестой месяц подряд.

В Китае государство оказало поддержку производству таким образом, который, по словам Куиджса, был «невообразимым» в США. Но он добавил, что реакция экспорта в Китае также была за счет «предпринимательских и гибких» компаний. «Практически ни одна из этих компаний не принадлежит государству», - сказал он.

Хотя в целом экспорт смог адаптироваться к изменяющемуся спросу, настроение в его производственных центрах неоднозначно.

Кексин Чен, менеджер по продажам фабрики игрушек в Гуандуне, сказала, что экспортные заказы из Европы улучшаются, но признала, что ее бизнес все еще находится в затруднительном положении. «Мы рассчитываем на [заказы] на Черную пятницу и Рождество», - сказала она.

В других местах есть признаки того, что некоторые аспекты экспортного бума в Восточной Азии могут быть вызваны краткосрочными опасениями по поводу цепочек поставок. Тайваньская производственная корпорация полупроводников, крупнейший в мире производитель микросхем по контракту, сообщила инвесторам в прошлом месяце, что технологические компании наращивают запасы, потому что опасаются, что новые волны заражения Covid-19 могут снова нарушить цепочки поставок.

Эксперты полагают, что в Тайване и Южной Корее экспорт также поддерживался спросом со стороны Huawei в преддверии последних санкций США против китайской компании.

Некоторые эксперты предполагают, что бум, особенно в Китае, является временным следствием пандемии. Экономисты Nomura указывают на пакеты стимулов на западе, которые, по их словам, помогли поддержать потребительский спрос на импортные товары, такие как ноутбуки.

Эти меры контрастируют с более сдержанными мерами стимулирования в Китае, который сосредоточен на предложении. Данные по розничным продажам вернулись к росту в прошлом месяце, но остаются слабыми по сравнению с промышленным производством.

«Китай меньше стимулировал и больше полагался на экспорт, чтобы стимулировать собственное восстановление», - сказал Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям, аналитического центра, который указывает на «огромный сдвиг глобального профицита в сторону Азии».

«Я думаю, что со временем профицит вызовет опасения, что в некотором смысле Китай не использует свою справедливую долю для поддержки мирового спроса в условиях пандемии».

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку

Оставьте нам свой email, чтобы получать автоматические оповещения о самых интересных публикациях недели.