Каковы шансы снижения доллара до 60 рублей

Соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи позволило восстановиться нефтяным котировкам, а ожидания снижения ключевой ставки Банком России на фоне ультрамягкой денежно-кредитной политики центральных банков развитых стран и масштабных программ выкупа активов, в первую очередь ФРС США, сделали особенно привлекательными вложения в российские ОФЗ, рассказывает начальник аналитического управления банка "Санкт-Петербург" Андрей Кадулин. На этом фоне к началу июня курс вернулся к отметке 68-69 рублей за доллар. Но дальнейшее укрепление остается под вопросом, считает аналитик.

По его словам, дальнейший рост цен на нефть ограничивается хоть и восстанавливающимся, но все еще слабым спросом на нефть и накопленными запасами. "Сокращение добычи нефти в России негативно скажется на объемах экспорта, а значит и на притоке валюты в страну по текущему счету торгового баланса. При этом объем валюты, продаваемой Минфином на рынке, существенно сократится уже при текущих ценах на нефть", - говорит Кадулин. По его мнению, единственный сценарий, в котором можно предполагать укрепление рубля - рост цен на нефть до 55 долларов за баррель и выше в сочетании с отказом Минфина покупать валюту на рынке в рамках бюджетного правила и сохраняющемся притоке нерезидентского капитала в российские активы, что выглядит маловероятным.

Существенное укрепление рубля (на 15% от текущих значений) в текущем году вряд ли возможно, соглашается начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. Цены на нефть в условиях медленного восстановления мировой экономики не смогут достичь значений 60-70 долларов за баррель, что делает фундаментальные параметры рубля недостаточно сильными для значительного укрепления, считает он. Даже если в глобальном масштабе интерес инвесторов к развивающимся рынкам останется высоким, рубль едва ли сможет укрепиться на 10-15% без поддержки нефтяного рынка, констатирует Евстифеев.

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку

Оставьте нам свой email, чтобы получать автоматические оповещения о самых интересных публикациях недели.